，接待人員是董秘、副總經理王燕,證券事務代表馬蕾，接待地點深圳市光明新區玉塘街道光明新區光明高新區南光高速東側、環玉路南側

　　公司目前主要從事電磁屏蔽材料及器件、導熱材料及器件、基站天線及相關器件及防護功能器件的研發、設計、生產與銷售,并能夠為客戶提供相關領域的整體解決方案。主要的產品類別電磁屏蔽材料及器件包括導電塑料器件、導電硅膠、導電布襯墊、金屬屏蔽器件和吸波器件等;導熱材料及器件包括導熱界面器件、石墨片、導熱石墨膜、散熱模組及半固態壓鑄等;基站天線及相關器件包括:基站天線、一體化天線振子、天線罩等;防護功能器件包括單雙面膠、保護膜、絕緣片、防塵網等。公司收購的博緯博緯主要做基站天線和場館天線;品岱主要做熱管、風扇及均溫板等;潤星泰主要做半固體壓鑄產品產品、散熱模組。公司產品主要應用于通信設備及基站、電子計算機、智能手機、新能源汽車及數據中心等領域,客戶群體包括華為、諾基亞、中興、微軟、思科、三星、聯想、比亞迪、寧德時代等。

　　公司進入新能源汽車領域較晚,現在有一些項目剛開始供貨,但是研發階段介入的較多,在未來幾年會逐漸增量。公司基站天線振子是做PEP方案塑膠振子的,目前市場主流的幾家5G通信設備廠商使用的天線振子也是采用PEP技術,公司大概是從7月份開始逐步上量。

　　A:公司第三季度電磁屏蔽材料銷售占比大概35%左右,基站天線及相關器件銷售占比大概10%左右,導熱材料及器件大概20%左右,防護功能器件及其他差不多30%多。天線月份開始量產,目前處于爬坡階段,產能可以滿足客戶的訂單需求。博緯已開始給主流通訊設備廠商供貨,前三季度大概1000多萬的凈利潤。博緯是屬于自主研發的公司,在場館天線G的特種天線、massiveMIMO天線有較強的技術積累,通訊設備廠商也希望能找這種有研發能力的天線公司來供貨。潤星泰做基站殼體的散熱,目前已獲得國內主流通訊設備廠商的供應商資質。

　　Q:公司電磁屏蔽材料及器件的銷售占比較高,以電磁屏蔽、散熱為例2019年或者未來在行業中的占比如何?哪個空間更大?

　　A:公司的電磁屏蔽材料及器件和導熱散熱材料在通信行業、手機終端行業均有應用,特別是進入5G時代,由于產品功率大,運算多,對于電磁屏蔽和導熱散熱的需求加大且單機用量也均有提升。例如:熱管理方面,通信行業主要會用到導熱硅膠、導熱膏、VC、散熱模組、殼體散熱等,手機散熱主要用熱管+石墨片或VC+石墨片的方案。目前公司在這些產品上均有技術儲備,并已開始客戶認證和打樣工作。

　　A:公司傳統的散熱產品,主要有石墨片、導熱硅膠、相變化材料等散熱產品。品岱主要做熱管、VC、吹漲板,以及在基站、手機里面一些金屬類的散熱模組,并購之后品岱的相關散熱產品可以完善公司的散熱產業鏈。目前,基站散熱現在主要用殼體散熱(子公司潤星泰在做),吹漲板、VC等散熱模組的方式。

　　Q:公司收購品岱后,品岱進入了公司的體系,除了客戶資源導入以外在研發技術上是否合作進展嗎?

　　A:公司自和品岱達成意向性協議后,就開始業務對接,已經一年多時間了,除了客戶資源導入之外,我們還共同在行業內引進了很多研發人員。因為品岱之前主要是做散熱模組,收購之后由我們共同引進的研發人員,在熱管、VC和風扇在研發及生產方面都得到加強,并得到客戶的認可。

　　A:潤星泰的殼體散熱已經通過客戶認證,吹漲板等散熱模組部分還是在認證中。

　　A:基站殼體大概是幾百塊錢的,但是再加上吹漲板、VC價值量會更高。潤星泰做基站的殼體,未來品岱可以把吹漲板、VC等產品直接賣給潤星泰,由潤星泰直接交貨?；纠镞€會用到一些灌封膠等導熱材料。

　　Q:散熱業務,從手機端品岱的VC、熱管等產品,基站端潤星泰散熱殼體明年大概的走勢以及今年前三季度他們大概是個什么情況?

　　A:公司收購前,品岱的體量比較小,目前像手機里面的VC、平頭熱管處于打樣的階段。明年的量,第一就是要看5G手機的情況,據說在明年下半年和后年會有較大的增長?？蛻魧τ谄丰返漠a品性能比較認可,還在認證中。目前熱管在一些手機里已經有供貨,供的量還較小。品岱三季度大概每個月1000多萬的收入。潤星泰目前一個月大概3000萬左右收入,有供基站的散熱殼體、寧德時供新能源汽車里的散熱產品等。

　　A:手機終端的增長一方面是三星手機今年在供貨;另一方面是華為客戶的增量;通信設備的增長主要是有一些國產化的替代。2019年前三季度收入按行業分,通信行業占比大概30%左右,手機終端大概45%—50%左右,計算機、服務器大概占15%左右。

　　Q:這兩年就是利潤率上的比較快,就是因為下游用的這種產品價值量的提升是嗎?相比2017年有較大的增長。

　　A:公司整體利潤其實沒有太大變化,2017年上半年公司新產品開發較多,部分新項目推遲量產,造成公司整體毛利率比較低,2017年下半年毛利率已經恢復到正常水平。2018年到2019年上半年其實毛利率是差不多持平的。新產品的毛利率相對會比較高,行業都會有季降的過程,有時候是新舊產品交替進行的。

　　A:海外的毛利率相對較高,海外客戶主要是和碩、、Facebook、三星等,前三季度海外收入大概占營收的20%左右。公司和三星的合作第二季度開始處于逐步爬坡階段。我們的售后服務和反應的速度比較快,得到客戶的認可,優勢明顯。

　　Q:根據公司定期報告可知公司固定資產投資、員工擴張等速度較快。請教未來公司兩年重點會在哪些方面做投入?

　　A:目前公司主要投入天線及相關產品,網絡通信產品及組件,VC、熱管等散熱產品,半固體壓鑄產品等的擴產。

　　A:目前還不太清楚,因為對于明年的情況公司大概要到年底或者明年年初會比較清晰,因為首先對于客戶端明年的發展狀況會更清楚,包括部分招標也會提前得到一些信息。

　　Q:公司基站天線及相關器件是怎么劃分的?上半年基站天線萬收入是博緯貢獻的嗎?

　　A:半年報公司將產品重新劃分類別,其中基站天線及相關器件包括:基站天線、一體化天線振子、天線罩等。博緯的天線產品、公司的天線振子是劃分該類別里。潤星泰的產品暫時還是未在天線及相關器件類別里有體現。

　　A:國內外目前技術差距在縮小,畢竟國外技術積累比國內早。目前,國產化替代會多一點,我們的產品性能滿足客戶的需求,售后服務和反應的速度比較快,設計和應用能力較強,得到客戶的較高認可。

　　Q:2019年3季度的收入里,華為的收入占比大概多少?收購三家公司前三季度的經營情況?年底是否有商譽減值的情況?

　　A:報告期內華為銷售占比大概20%多。博緯4月納入合并報表范圍,品岱6月納入合并報表范圍,潤星泰7月納入合并報表范圍,貢獻相對還是比較小。2019年1-9月,潤星泰歸母的凈利潤大概有800多萬;博緯歸母的凈利潤大概1600多萬元,前三季度收入有幾千萬左右,博緯的利潤較好;品岱量目前還比較小,明年之后會有較快的發展。目前收購的幾家公司業績完成的都還比較理想。

　　A:目前,江蘇常州的生產基地一期一標段已經在裝修階段,格優的已經開始籌劃搬遷,明年年初差不多一標段的部分車間可以開始生產了。二標段2019年底可以交樓,明年上半年開始裝修。

　　A:非公開發行擬投資“5G通信器件產業化項目”,項目實施后將主要生產5G天線罩、天線振子及用于交換機、路由器等通信設備的高性能結構件等產品,該等產品未來將主要滿足5G商用過程中對相關基站天線及通信設備的建設需求。目前已經反饋回復一次?，F階段有意向的機構在溝通聯系。

　　Q:現階段的生產能力是否滿足客戶需求?明年客戶在天線振子業務的訂單需求會提升嗎?

　　A:公司目前的生產能力可以滿足客戶需求。我們會根據客戶需求提量,在此之前會提前預備產能,公司目前也有擴產的相關投資正在建設中。

　　A:公司目前是有幾種產品,半固態壓鑄和導熱硅膠,廣汽、已經在供貨。、北汽等已經通過認證。

　　A:市場對石墨片的需求還是持續增長,結合格優經營現狀、生產及技術能力、客戶結構、資產狀況等因素,公司考慮增持。

　　A:公司在選擇并購標的時候,首先考慮業務協同性,比較偏好研發能力強的標的,雙方在資源配置等方面互補。

　　深圳市光明新區玉塘街道光明新區光明高新區南光高速東側、環玉路南側飛榮達大廈1號樓8F會議室

　　深圳市光明新區玉塘街道光明新區光明高新區南光高速東側、環玉路南側飛榮達大廈1號樓2F會議室

　　深圳市光明新區玉塘街道光明新區光明高新區南光高速東側、環玉路南側飛榮達大廈1號樓2F會議室

　　深圳市光明新區玉塘街道光明新區光明高新區南光高速東側、環玉路南側飛榮達大廈1號樓2F會議室,深圳市南山區北環大道高發科技園飛榮達大廈三樓

　　近期高德紅外、廣信材料、金風科技、海欣食品、紅寶麗等公司相繼發布了機構調研公告，具體情況如下表:

　　鄭重聲明：本信息來源于東方財富Choice數據，相關數據僅供參考，不構成投資建議。東方財富網力求但不保證數據的完全準確，如有錯漏請以中國證監會指定上市公司信息披露媒體為準，東方財富網不對因該資料全部或部分內容而引致的盈虧承擔任何責任。用戶個人對服務的使用承擔風險，東方財富網對此不作任何類型的擔保。

　　賺翻了！3年暴賺18倍 外資股東要清倉減持這只4倍大牛股！基金二季度大舉買入

　　買房更便宜了！央行又“降息”：下調5基點 降息周期真的來了？股市樓市全解讀

　　重磅！央行大動作 16天四度“降息” 這一關鍵利率今天下調！房貸利率也要降？

　　賺翻了！3年暴賺18倍 外資股東要清倉減持這只4倍大牛股！基金二季度大舉買入

　　買房更便宜了！央行又“降息”：下調5基點 降息周期真的來了？股市樓市全解讀

　　個人觀點分析不喜勿噴這次重組幾大看點：1：戰略投資人：盧光輝（金立目前的掌舵人）

　　易會滿赴浙江調研 實地走訪上市公司！完善再融資、重組等制度 看十大關鍵點